فهرست مطالب
۱. معرفی شرکت
شرکت صنایع غذایی مینو شرق ( سهامی عام ) با نماد "غمینو" در سال 1392 در بازار فرابورس ایران پذیرفته شده است و در صنعت تولید مواد غذایی فعالیت میکند. این شرکت در سال 1382 به عنوان یکی از شرکتهای زیر مجموعه گروه صنعتی مینو تاسیس شد. حوزه فعالیت شرکت شامل تولید انواع بیسکوییت، تافی و پفک است. همچنین بخشی از محصولات تولیدی این شرکت صادراتی هستند.
۲. تحلیل وضعیت فروش
- عملکرد ماهانه: غمینو در خرداد 1404 توانست 153 میلیارد تومان از محصولات خود را به فروش برساند که این مقدار نسبت به ماه قبل 56 درصد افزایش داشت و همچنین نسبت به ماه مشابه سال قبل 24 درصد افزایش را ثبت کرد.
- عملکرد سالانه: در 12 ماهه گذشته منتهی به خرداد 1404 غمینو توانست 1.27 همت فروش داشته باشد که نسبت به دوره مشابه سال قبل رشدی 31 درصدی ایجاد کرده است.
- صادرات : در خرداد ماه 1404، صادرات شرکت معادل 10.5 درصد از کل فروش شرکت را به خود اختصاص داده است.
۳. بررسی عمیق صورتهای مالی (دوره دوازده ماهه منتهی به 30/12/1403)
الف) صورت سود و زیان
- درآمدهای عملیاتی: با رشد 33 درصدی نسبت به دوره مشابه سال قبل، به 313 میلیارد تومان رسید.
- سود عملیاتی: با رشد 75 درصدی نسبت به دوره مشابه سال گذشته، به 125 میلیارد تومان رسید.
- سود خالص: با ثبت رشد 73 درصدی، به 107 میلیارد تومان رسید.
تحلیل فصلی (بهار 1404): شرکت در فصل بهار 107 میلیارد تومان سود خالص کسب کرد که نسبت به زمستان رشد 3 درصدی و نسبت به بهار سال قبل 73 درصدی را نشان میدهد.
ب) ترازنامه
- حقوق مالکانه: کاهش در سود انباشته منجر به کاهش 5 درصدی جمع حقوق مالکانه شده و آن را به 885 میلیارد تومان رساند.
- بدهی: بدهیهای شرکت 75 درصد نسبت به دوره قبل افزایش یافته که بیشتر این افزایش از محل سود سهام پرداختنی می باشد و احتمالا مشکلی برای وضعیت کلی بدهی های شرکت ایجاد نمی کند.
ج) جریان وجه نقد
غمینو در سه ماهه سال مالی 1404 توانست 61 میلیارد تومان وجه نقد عملیاتی ایجاد کند که بخش کمی از آن صرف سرمایهگذاری و تامین مالی شد. این امر باعث شد وجه نقد شرکت نسبت به ابتدای دوره 44 میلیارد تومان افزایش یابد. همچنین، شرکت در سه ماه عملکرد خود 57 میلیارد تومان وجه نقد آزاد تولید کرد که نسبت به دوره مشابه سال قبل کاهش 4 درصدی داشته است.
۴. نسبتهای مالی کلیدی
| نسبت مالی | مقدار |
|---|---|
| حاشیه سود ناخالص | 43% |
| حاشیه سود عملیاتی | 40% |
| حاشیه سود خالص | 34% |
| بازده داراییها (ROA) | 27% |
| بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) | 40% |
| نسبت جاری | 2.1 |
| دوره استقامت | 350 |
| گردش دارایی | 0.96 |
| نسبت بدهی | 33% |
| کیفیت سود عملیاتی | 117% |
| کیفیت نقدی سود عملیاتی | 69% |
| جریان وجه نقد آزاد به ارزش بازار | 6.4% |
| هزینههای سرمایهای به سود خالص | 3% |
در نمودار زیر روند حاشیه سود خالص غمینو در دوره های اخیر را مشاهده می کنید :
روند ROA برای غمینو نیز به صورت زیر است :
۵. ارزشگذاری سهم
ارزش فعلی بازار شرکت در محدوده 1.7 همت است. آیا این قیمت منصفانه است؟
قبل از هر تصمیم بورسی، به ترندرو سر بزنید.
💡 با تحلیل بنیادی دقیق، ارزشگذاری واقعی و دادههای شفاف، مسیر سرمایهگذاری خود را روشنتر ببینید.
📊 همین حالا ثبت نام کنید و بهتر تصمیم بگیرید!
الف) ارزشگذاری به روش نسبی
با توجه به تاریخچه سودآوری و میانگین نرخ رشد فصلی 9.69 درصد، در مدل ارزشگذاری نسبی، پتانسیل رسیدن ارزش بازار شرکت به 2.36 همت تخمین زده میشود. این به معنای فاصله 39 درصدی از ارزش فعلی بازار است.
ب) نرخ بازده مورد انتظار
با فرض رشد محتاطانه 50 درصدی برای سود سال آینده، نرخ بازده مورد انتظار برای خرید فعلی سهم حدود 60 درصد محاسبه میشود. این نرخ با مقایسه با بازده بدون ریسک اوراق درآمد ثابت (حدود 35 درصد)، یک صرف ریسک جذاب را به سرمایهگذار ارائه میدهد.
۶. روند ارزش بازار
شرکت پس از اینکه سقف 1.7 همتی که در اردیبهشت 1404 شکسته شد را شکست مجدد در حال پول بک به سقف شکسته شده می باشد که میتواند با ادامه گزارشات خوب شرکت در فصول آینده؛ این روند ادامه دار باشد و به سمت 2.5 همتی شدن حرکت کند.
